在通货紧缩时期，投资者可以考虑以下几种投资策略：

通缩投资什么

债券投资

购买长期债券，如国债，以获得稳定的利息收入。

选择高信用评级的债券，以降低违约风险。

股票投资

投资具有稳定现金流、盈利能力强、负债水平低、现金分红高的股票。

选择技术领先、能够提高效率和降低成本的公司股票。

不动产投资

投资房地产，尤其在稳定的经济环境中，房地产可能提供稳定的收益。

黄金和其他贵金属

黄金通常被视为避险资产，在通缩时期也具有保值功能。

现金及现金等价物

持有现金或货币基金，以保持流动性并抓住市场机会。

需求稳定的行业股票

投资必需消费品行业（如食品、饮料、医药等）的股票，因为这些需求相对稳定。

外汇和货币市场工具

投资相对稳定的外汇或持有稳定货币的投资工具，以保值资金。

基建和公用事业

投资基础设施等公用事业方向，这些领域通常较为抵抗风险，并能刺激消费。

轻工业和消费品行业

投资日常必需品生产行业，这些产品需求在经济波动时相对稳定。

高分红高股息行业

投资具有强大护城河、高分红的公司，这些公司受外界冲击较小。

请注意，投资总是伴随着风险，通缩环境下的投资策略需要根据个人的风险承受能力、投资期限和投资目标进行谨慎选择。同时，市场状况是不断变化的，投资者应该定期审视和调整自己的投资组合