牛熊证是什么
牛熊证是一种金融衍生工具，属于结构性产品，能够反映相关资产（如股票、指数或商品）的表现，而投资者无需支付购入实际资产的全数金额。牛熊证分为牛证和熊证，牛证预期资产价格上涨，熊证预期资产价格下跌。投资者可以根据自己对市场的预期，通过购买牛证或熊证来以小博大地追踪资产价格的表现。
牛熊证的特点包括：
杠杆作用：投资者可以用相对较少的资金追踪资产价格的表现。
无时间价值的损耗：与窝轮等期权产品相比，牛熊证价格通常不受引伸波幅的影响及时间值耗损。
上市要求：发行商必须获得香港交易所的批准才能将牛熊证上市交易。
牛熊证在香港交易所的交易时段内，通过第三代自动对盘及成交系统（AMS/3）买卖。
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