二季度信贷市场稳健增长，企业贷款增量显著，关键行业信贷增速突出。展望未来，市场需求和政策双轮驱动下，货币及财政政策预期将继续发力，政策空间充足，预计重点行业信贷将继续保持高速增长。

信贷市场数据显示，2024年以来，银行信贷投放持续调整，1-7月新增人民币贷款总额达13.5万亿元，同比减少约2.5万亿元。扣除票据和非银因素后，纯贷款新增12.7万亿元，同比减少约3.7万亿元。

从趋势分析，2024年2月起，纯贷款增长呈现同比减少态势，尤其是“开门红”结束后，二季度4-7月票据增长明显，占比约为42%。

对公贷款与重点领域信贷增长展望：前景可期

平安证券指出，需求抑制信贷投放，信贷增速边际下滑，企业贷款增量贡献显著，而按揭贷款负增长缺口扩大。

二季度，金融机构人民币贷款同比增长8.8%，增速较一季度末下降0.8个百分点，信贷有效需求不足仍制约信贷规模扩张。对公业务成为上半年信贷主要投向，以本外币工业中长期贷款为例，半年末同比增长17.5%，远超整体贷款增速。

此外，基础设施类中长期贷款半年末同比增长11.7%，财政支持基建贷款增速保持稳定。房地产中长期贷款余额同比增长5.7%，地产融资协调机制及“白名单”项目推进，地产贷款增速边际回暖。

普惠金融贷款保持高速增长，三农领域贷款增速稳定。半年末普惠小微贷款同比增长16.9%，普惠金融贷款增速维持高位。农户生产经营类普惠小微贷款同比增长14.6%，本外币涉农贷款同比增长12.1%，农村贷款余额同比增长12.1%，三农领域贷款投放增速远超行业平均水平。

零售信贷需求不足，按揭负增长缺口扩大。半年末住户贷款同比增长3.8%，零售信贷增速进一步下滑。按揭贷款半年末同比负增长2.1%，提前还贷及地产销售低迷拖累整体贷款增长。

信贷资源区域分化加深，长三角、成渝双经济圈信贷资源集中。相比之下，东北地区企业信贷增速普遍较低。

展望未来，在政策持续托底下，居民信贷需求恢复仍需观察。信贷资源分化加深，制造业信贷下滑，房地产贷款止跌企稳。监管政策支持房地产融资，信贷结构优化，绿色、涉农领域贷款保持较快增长。房地产贷款同比多增，金融支持地产融资成效显著。