科创板迎来开业三周年之际，这一资本市场的重要板块已显现出稳健成长态势。三载光阴，科创板不仅助力众多科技创新企业加速壮大，更在汇聚创新活力的同时，保持了市场运行的稳定性，引领了中国资本市场生态的深刻变革。

　　科创板稳健前行展现发展韧性

　　自2024年7月22日首批科创板股票上市交易以来，该板块已走过三个完整年度。这三年来，科创板为科技企业提供了强有力的资本支持，吸引了一批具有创新力和成长潜力的企业加入，市场主要指数保持平稳，成功实现了设立初衷及注册制试点的改革目标。

　　至今，科创板上市公司数量增至437家，总市值突破5.5万亿元，流通市值达2.2万亿元，平均市盈率维持在45.91倍的水平。科创板聚焦“硬科技”特色，推动科技企业通过资本市场实现快速发展，三年来累计IPO融资达6235亿元，再融资方案涉及资金约1636.34亿元。

　　在行业分布上，科创板覆盖了新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等领域的众多创新企业，形成了多元化的产业结构。目前，新一代信息技术企业占比34.1%，生物医药占比21.6%，高端装备占比22.5%，新材料、节能环保、新能源等行业企业也各占一定比例。

　　市场整体表现稳定，活跃度适中。今年上半年，科创板个股日均成交额达1.05亿元，日均换手率1.98%。新股上市后，市场波动逐渐收敛，表现出与成熟市场相似的稳定特征。股票上市首日融券机制的实施，促进了市场的平衡发展。

　　资本市场生态持续优化

　　科创板的改革与发展，是资本市场全面深化改革的重要组成部分。自2024年以来，科创板在优化审核注册机制、实施注册制等方面取得显著成效，推动A股市场生态环境的全面改善。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，科创板不仅引导了高科技企业批量上市，而且退市制度的创新加速了市场新陈代谢。科创板的设立和注册制试点，带来了资本市场生态的根本变化，形成了进出有序、竞争激烈的市场格局。

　　市场结构数据显示，科创板上市公司数量占比达9.02%，总市值占比6.57%，市场正从传统企业向科技企业转变，更好地反映了中国经济结构的变化和高质量发展趋势。

　　在退出机制方面，常态化退市机制逐步建立，三年来摘牌企业数量达85家，资本市场优胜劣汰的环境日益成熟。新股发行市场化机制下，破发现象常态化，有助于引导市场理性定价。

　　二级市场估值体系分化明显，科技实力强的企业受到市场青睐，市值大小不同的企业估值差距加大。同时，科创板投资者结构不断优化，国际化水平提升，专业投资者交易额占比上升至64.24%，境外投资者持仓金额占比近5%。